5. 流動性：要用錢時，拿得回來嗎？
一個商品報酬再好，如果急需用錢時拿不回來、或要打七折才拿得回來，對你就是風險。
定存 vs. 預售屋
定存臨時要解約，通常只是少拿一點利息，本金當天就回來。預售屋想中途轉手，要找買家、可能要降價、還要付手續費，好幾個月才搞定。
這種「能不能快速、不打折地換回現金」的能力，叫流動性。
結構型商品的「提前贖回」
很多結構型商品說明書會寫「可申請提前贖回」，但要注意：
- 價格由發行機構報：沒有公開市場，你只能接受它開的價。
- 用當時的市價：如果綁的股票正在跌，價格會很難看。
- 再扣一筆費用：常見有提前贖回手續費或價差。
- 不是隨時可以：可能只有特定日子能申請，要等好幾天才入帳。
用 100 萬算一次
假設你買了 100 萬、一年期的 FCN。半年後家人生病急需用錢，這時綁的股票已經跌了 20%：
- 商品還沒到期，市場覺得它很可能讓你「拿到股票」，所以市價可能只剩八成多。
- 再扣提前贖回費用，你可能拿回八十多萬（數字為舉例，實際依商品與市況而定）。
- 如果你等到到期，結果可能更好也可能更差——但你沒得選，因為現在就要用錢。
對照組：同樣情況下，放在定存或指數ETF，前者幾乎不損本金，後者雖然也跌了，但可以當天在市場上賣掉，價格透明、費用低。
投資型保單：解約費用
投資型保單通常有解約費用，前幾年解約會被扣一定比例，逐年遞減。加上前幾年被扣掉的前置費用，前幾年解約常常拿回比繳的少很多。
在包裝商品裡，它藏在哪？
| 商品 | 中途拿回錢的難易 |
|---|---|
| FCN | 難。只能找發行機構報價，常打折。 |
| 連動債 | 難。「保本」只保到期，中途按市價。 |
| 雙元貨幣 | 通常不能中途解約，期間較短（幾天到幾個月）。 |
| TRF | 很難。想提前結束要付解約金，虧損時可能是一大筆。 |
| 投資型保單 | 可以解約，但前幾年有解約費用。 |
一句話記住
買之前先問自己：「這筆錢在到期前，有沒有可能要用？」有可能的話，流動性差的商品就不適合，再高的利息都一樣。